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第一個問題就是談?wù)剬Ξ斍敖?jīng)濟走勢的一些基本看法。
大家都知道，現(xiàn)在數(shù)據(jù)已經(jīng)出來了，第一季度中國GDP同比增長4.5%，但是怎么看這個數(shù)據(jù)？現(xiàn)在大家還有很多分歧，包括專家們看法也很不一樣，老實說，我不怎么太在意專家們的看法，因為國內(nèi)的專家不怎么說真話，國外的專家不怎么摸底細，我比較看重的是資金的走向，資本的走向。這么看的話，能夠看出一個問題，就是對中國經(jīng)濟前景的判斷，資金在長線和短線上有一個明顯的差別，短線的偏樂觀，長線的偏悲觀。

先說短線。前一段時間南華早報有一個說法，說外國的資金正在以至少五年來最快的速度搶購中國股票。去年11月開始，外部的資金進入中國的股市的步伐就開始加快。從目前的情況來看，可能和當初人們的預(yù)期可能還是有一點差距，股市表現(xiàn)得也不是特別的好，但是我個人的看法，相對來說我對今年短線還是抱一個樂觀的看法。為什么？

剛才說到今年的第一季度中國GDP同比增長4.5%，這個數(shù)字怎么看？我個人的看法，兩句話，第一句，實際的情況比4.5可能要好；第二句，人們的感覺比4.5要差。這是我對4.5的兩個看法。為什么說真實的情況可能比數(shù)字表明的要好？是因為去年的實際情況可能比數(shù)字要更差，因為增長4.5%是建立在和去年比較的基礎(chǔ)上。大家知道，去年我們最后的統(tǒng)計數(shù)據(jù)是GDP增長3%，但是我個人的看法可能比這個數(shù)字要差。舉一個例子，山東雷丁汽車去年按照財務(wù)的銷售產(chǎn)值數(shù)據(jù)是20多個億，但到了政府最后上報的是多少？是67個億，就是三倍。當然，這兩個事情是比較極端的了。所以，我想說今年第一季度實際的情況可能比這4.5%要好一點，這是第一句話。

第二句話，大家實際的感覺可能要比4.5%要差。包括在座的各位在內(nèi)，可能很多人都有這種感覺，特別是我們能夠接觸到的面來說，反彈乏力很明顯，好像沒有出現(xiàn)原來預(yù)期當中那樣一個非常強勁的反彈。但盡管如此，從總體來說，因為去年的情況太差，今年最終從數(shù)字來說，我覺得會有一個不錯的數(shù)字。這是從短線來看。我原來比較樂觀的看法是，今年六七都有可能。

但是從長線來看，應(yīng)當說比較不樂觀。長線的資金，到現(xiàn)在為止，大家可能也有感覺，更多的表現(xiàn)出一種猶豫和擔憂。看長線資金，我最主要看風投市場。而風投市場原來美元一直是占主導(dǎo)地位的，最高的時候占了70%，現(xiàn)在看風投的資金，表現(xiàn)得比較猶豫和擔憂。

前一段時間《財經(jīng)》雜志做了一個很長的很有分量的報道，有一位投資機構(gòu)合伙人說，往年他每年都要飛美國去募集資金，每年要去好幾次，但是2022年他一次也沒去。他說不是因為疫情，是因為美國的投資人已經(jīng)不愿意見他了。好幾位美元基金的投資人都表示，他們雖然現(xiàn)在在中國還在做，但是現(xiàn)在已經(jīng)是最后一期了。

所以，我想說今年的情況，短線和長線可能還是存在著明顯的差距。這個從我們身邊的消費情況也大致可以看得出來。就在今年1月份，疫情管控剛放開的時候，當時在一個朋友群里議論過一個問題。雖然當時大環(huán)境還比較亂，但是大家也都知道可能很快就要恢復(fù)正常，他們就在問怎么看今年的消費情況。當時我就講了三句話：第一句，生活必需品的需求會逐步恢復(fù)到正常水平；第二句，即時享受類的需求會有一個報復(fù)性的反彈；第三句，耐用消費品的消費需求可能會長期處于低迷狀態(tài)。差不多三個月的時間過去了，現(xiàn)在大體可以證明這一點。

春節(jié)的時候各種消費紅紅火火，特別是旅游。我去年冬天都是在海南，這種感覺更明顯。但是過了這一小段時間，應(yīng)當是一個比較冷的狀態(tài)。現(xiàn)在有人在討論通縮的問題。我首先要說一點，通縮這個問題不要小看，說得更具體一點，債務(wù)的問題不要小看了。日本從90年代一直到前一段時間，人們講失去的30年失在哪？其實最重要的就是幾句話：泡沫破滅，人們背了一身債，人們忙著還債，沒有消費，大體就是這個問題。

對于通縮的問題人，們的看法不一樣，有的官員出來反駁，有的學(xué)者也提出批評和論證。那么，講通縮的人主要講了什么呢？最主要是三句：第一句，這段時間貨幣的供應(yīng)量大幅度地增加；第二句，物價處于低迷的狀態(tài)，這是一個很奇怪的現(xiàn)象，貨幣大量的增發(fā)，貨幣供應(yīng)非常的充足，但是物價卻處于低迷的狀態(tài)；第三句，原因是什么？老百姓手里沒錢。我覺得，這樣三句話從某種意義上來說，反映了中國現(xiàn)在的癥結(jié)所在，至于叫不叫通縮是另外一回事。

這個現(xiàn)象的背后是什么？

這兩天我畫了這張圖，有的朋友說，這張圖其實得把它擰一下，可能更合適，更準確，一擰就成了一個“8”字。這張圖表明了什么呢？是一個新二元結(jié)構(gòu)的形成。我覺得這是我們現(xiàn)在很多問題的癥結(jié)。為什么錢那么多而老百姓手里沒錢？為什么一方面那么熱，另一方面老百姓感覺的卻是這么冷？為什么經(jīng)濟增長數(shù)字那么好，但是就業(yè)情況又那么差？我覺得關(guān)鍵就在這張圖里。

那么，這張圖表明什么呢？我把它叫做新二元結(jié)構(gòu)，我確實找不到一個更好的詞兒。新二元結(jié)構(gòu)是什么？一邊叫做國計，一邊叫做民生。國計是什么？是用來干大事的。民生就是和老百姓的生活密切相關(guān)的。這些年，整個中國的經(jīng)濟正在形成這樣的一種二元結(jié)構(gòu)了。在國計的部分當中，它包括重要的資源，重要的基礎(chǔ)設(shè)施、高科技，包括解決“卡脖子”的先進的制造業(yè)、軍事工業(yè)、政府的融資平臺等等，資源都集中到這里。有人說這都是國企，其實也不完全是，可能也包括了一些頭部的民營企業(yè)，這里是現(xiàn)在資源配置的重點。下半部分和老百姓生活密切相關(guān)的，我把它叫做民生的部分，大部分民營的中小企業(yè)都在這里，中國最主要的就業(yè)機會也在這里。而且我還要想講一點，這當中的虛線有可能是在移動。如果按照它占有的資源來說，虛線可能是往下移動，如果用它涵蓋的人口和勞動力來說，這虛線可能是往上移動，也就是說將來上面干大事的國計這一部分，能夠涵蓋的人口和勞動力越來越少，但是它會占有越來越多的資源；而下邊和民生相關(guān)的這部分，涵蓋的人口和勞動力越來越多，但是它擁有的資源越來越少。

所以，從這種二元結(jié)構(gòu)里，我們就可以看到當前中國社會的一個問題。我們現(xiàn)在這個社會很難用一個詞來概括或者描述，比如說關(guān)于通縮的爭論，有人說“是”，有人說“不是”，誰對？可能都對。你看下邊它就是通縮，看上邊卻是貨幣供應(yīng)非常的充足。還有人用冷熱形容現(xiàn)在的中國經(jīng)濟，是冷是熱？你看下邊它就冷，看上邊它就熱，而且現(xiàn)在還剛剛是開始熱。

所以，我們可以看到過去這些年一個很重要的變化，就是新的二元結(jié)構(gòu)的形成，這樣就可以解釋我們前面那些困惑了，貨幣的供應(yīng)量這么大，為什么老百姓手里還沒錢？市場還很冷呢，物價還很低迷。就是因為大量的錢都在那上半部分循環(huán)。國計和民生這兩部分，打個比方說是上半身和下半身，基本上都是在上半身循環(huán)。

那么，比如說今年第一季度社會融資14萬億，14萬億當中，比較先進的制造業(yè)拿了百分之七十幾，然后政府的債券拿了12.6%，幫著政府還舊債去。所以，可以看到對M2增加很快，貨幣供應(yīng)量增加很快，但是都在那玩，都在上半身玩，沒到下半身。這就是我們現(xiàn)在問題之所在。但光在上半身，全身的循環(huán)就實現(xiàn)不了，最后是上半身也循環(huán)不動了。

上面的分析，至少可以給我們?nèi)c啟示：

第一，現(xiàn)在我們生活當中能夠感受的這種通縮不是一般意義上的通縮，用一般的經(jīng)濟學(xué)討論通縮的方式來討論通縮是行不通的，因為背后是新二元結(jié)構(gòu)的問題；

第二，如何解決這個問題？如果要用一般的治理通縮的方式，如加大貨幣的供應(yīng)量，降低利率，解決不了問題。中國再加大貨幣供應(yīng)量，絕大多數(shù)也只是在上半身循環(huán)。我打個比方，就像一條河一樣，現(xiàn)在看這河的下游，水很少，那是不是上游的水太少，我們加大水流？不對的！上邊的水不少。現(xiàn)在這種通縮，我想了個詞兒，是一種“淤塞型的通縮”，都淤在別的地方；

第三，如果我們一味講通縮，可能會忽略通脹的危險。你一定得知道，現(xiàn)在大家雖然感覺到通縮是物價上不去，這是因為大量的貨幣可能積聚在上半身，這東西什么時候要一下來，就是惡性的通貨膨脹，甚至弄不好是一個滯脹。所以，我們現(xiàn)在很多的問題很難用一個詞兒來概括，因為這已經(jīng)是一個二元結(jié)構(gòu)，上半身和下半身情況非常的不一樣。很多的癥結(jié)，現(xiàn)在實際上都出在這上面。

所以，為什么我說對今年短期比較看好？是因為去年的情況太差，今年應(yīng)當有一個不錯的反彈。那為什么說長期可能比較悲觀，因為現(xiàn)在我們有這樣的癥結(jié)。如果不能夠解決這個圖當中的癥結(jié)，用頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳的方式來解決這個問題，是解決不了的。所以這個圖大家仔細琢磨。這是我今天想要談的第一個大問題，就是對當前經(jīng)濟走勢的一些看法。

第二個大問題，我們可能要經(jīng)歷一個并非短暫的經(jīng)濟收縮期。

我不太愿意用通縮、衰退這樣的詞，因為沒法概括新二元結(jié)構(gòu)的兩個部分，但如果要概括由這兩個部分構(gòu)成的總體的話，可能得用一個比較模糊一點的詞，我把它叫做“經(jīng)濟收縮期”。我覺得在今后的若干年當中，我們會面臨著一個時間可能不短的經(jīng)濟收縮期，為什么會這樣？我講幾點理由：

第一個理由，就中國來說，大規(guī)模集中消費的時代已經(jīng)結(jié)束了。我們再看一張圖，這是張示意圖，不是根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)做出來的，所以很多地方畫得不是很準確。

用這張圖，我們可以想一想，改革開放前后是怎么走過來的。我覺得可以大致分為四個階段。改革前是匱乏階段，那時候什么都缺，缺吃的缺穿的。改革之后我們首先經(jīng)歷的是基本生活補課階段；然后進入經(jīng)濟增長的時期，就是八十年代后期，進入三大件（彩電、冰箱、洗衣機）為主的階段，這三大件催促了中國經(jīng)濟的又一輪發(fā)展；但到九十年代末的時候，又出現(xiàn)了問題，三大件也差不多了，那時候三大件全國開工率不到30%，消費疲軟、內(nèi)需不足這些詞就是這個時候提出的，就是九十年代末東西賣不出去了，于是就有了三座大山，開始改房貸，自己買房，開始改教育得讓你自己花錢，開始改醫(yī)療也得讓你自己花錢，這樣就進入了一個增長更快的時期，進入了房子汽車的時代，中國這一段的經(jīng)濟發(fā)展是最快的時期，基本上都是兩位數(shù)的增長；但現(xiàn)在我想說，房子汽車已經(jīng)到頭，房子大家都知道現(xiàn)在基本是過剩，汽車去年產(chǎn)銷量是2700多萬輛，天花板大約就是3000萬輛。

這一次意味著大規(guī)模集中消費推動的增長已經(jīng)結(jié)束。

我們經(jīng)常說中國是一個趕超型的國家，趕超型的國家就是這個特點，人家用100年的時間走完了這個路，我們可能用30年的時間走完。走完了之后咱還能不能再走出一個高潮？房子汽車之后的高潮是什么？再者，這剛跑完100米，又跑一個100米，還沒喘氣，又跑100米，說你再來100米，跑得動嗎？所以，你可以看到我們現(xiàn)在面臨一個非常重要的變化，就是過去持續(xù)了幾十年的大規(guī)模集中消費的時代已經(jīng)過去了。這意味著什么？至少意味著兩點：

第一，我們像過去那樣每一個階段都有鶴立雞群的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，可能沒有了。不是說我們今后沒有主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，但像原來那樣鶴立雞群，占到整個經(jīng)濟很大一部分的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，可能不會有了；第二點，在過去，我們的企業(yè)只要能跟上風口，怎么都能掙錢的時代已經(jīng)一去不復(fù)返了。房地產(chǎn)時代房子只要造出來，就不愁賣不出去，但是今后這樣一個階段，這樣的現(xiàn)象將不復(fù)存在。我覺得這是我們將來要面臨的第一個變化。

所以，我覺得我們整個思路上要有一個轉(zhuǎn)變。關(guān)于老百姓的消費問題，我們多少年形成的是這樣的一種思路，中國人不愛花錢，愛儲蓄，然后需要通過種種措施拉動內(nèi)需，促進消費。我覺得一定要扭轉(zhuǎn)這樣的思路。在過去這些年，我們幾乎是用一年的收入買一臺彩電，用一年的收入交電話初裝費，用年收入的幾十倍來買房子，怎么不消費？

這里還有一個問題。在圖中，我畫了兩條線，一個是經(jīng)濟增長，一個是財政收入。我們可以看到，在80年代的時候，財政收入增長是低于GDP增長的，這意味著老百姓的收入增長很快，推動了后來的消費。后來財政收入增長的速度快于經(jīng)濟增長了，如果我們能夠用這么快的財政收入的增長來把社會保障搞好，來解除人們的后顧之憂，我們下一步就能在科技進步的推動下進入一個常規(guī)性消費的階段。但問題是錢拿走了，社會保障沒搞好，這樣就使得我們之后的階段可能就要更為困難。

第二個理由，越來越嚴峻的國際環(huán)境。前面閻學(xué)通教授（《閻學(xué)通：中美戰(zhàn)略競爭將走向何方》）已經(jīng)講了，我就不多說了。但是我想從經(jīng)濟的角度來談一點看法。可以說，世界上那些發(fā)達國家都是從貧困的狀態(tài)開始發(fā)展起來的，這可以說是一個規(guī)律，如果一個國家要想發(fā)展，對外不打仗，對內(nèi)不搞階級斗爭，一般來說，30年都能夠到一個不錯的發(fā)展水平。但是到了這個水平之后就是一個天花板，現(xiàn)在我覺得我們到了這個時候。如果國際形勢好一點，對我們友好一點，比如說技術(shù)合作、出口情況好一點，我們現(xiàn)在遇到的困難可能要小一點。

但現(xiàn)在我們的國際環(huán)境發(fā)生了翻天覆地的變化，我把它叫做“大拆解”的過程，這是我去年4月份提出來的。現(xiàn)在人們用“脫鉤”這個詞，但“脫鉤”只是一個局部性的、技術(shù)性的概念，“大拆解”則是一個戰(zhàn)略性、全局性的概念，兩個邏輯不一樣。如果我們把當今世界的變化理解為“脫鉤”，很多事情很難做出準確的判斷。我們現(xiàn)在面臨的就是全球化之后，一個重新地拆解和重組的過程。

那么，拆解是沿著什么主線來拆解什么東西？大體上來說有三條主線。我們知道，全球化時代所形成的世界格局，雖然也有矛盾，也有沖突，但總體來說，斗而不破，誰也不至于掀桌子。為什么？因為這里頭有幾種重要的依賴所形成的基礎(chǔ)，誰也推翻不了。依賴的重點有三條：第一，歐洲對俄羅斯能源和資源的依賴；第二，歐洲、美國對中國市場的依賴；第三，中國、俄羅斯對美國西方高科技、高端設(shè)備，甚至金融經(jīng)濟的依賴。原來的世界格局就是建立在這種依賴的基礎(chǔ)上，誰也離不開誰。

但是，這幾年所做的，就是拆解依賴。現(xiàn)在拆到哪一步了？我的感覺是，首先是能源依賴的拆解基本完成。俄烏戰(zhàn)爭之初，俄羅斯說歐洲要離了俄羅斯的資源離開俄羅斯的石油天然氣就活不了，但是現(xiàn)在怎么樣？歐洲對俄羅斯能源依賴程度最強的是德國，德國2023年1月1號宣布把俄羅斯能源的進口停掉。不買，怎么樣？也沒怎么樣。歐洲去年經(jīng)濟還不錯，今年好像還能超過去年。這意味著什么？意味著說拆不了的這種神話已經(jīng)被打破，大家一定要知道這個東西的嚴重性，第一個神話已經(jīng)打破。第二個是產(chǎn)業(yè)鏈的拆解，可說大體過半。第三是科技依賴的拆解正在展開。

這中間和我們關(guān)系最密切的，就是產(chǎn)業(yè)鏈的拆解，究竟有沒有可能拆解？現(xiàn)在已經(jīng)走到哪一步了？我最近一直在想一個問題，我把它叫做臨界點，就是產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)移、企業(yè)的外遷有沒有一個臨界點？如果有臨界點的話，現(xiàn)在到?jīng)]到臨界點？或者說如果沒到的話還有多久到？在臨界點之前，一個企業(yè)要往前走，千難萬難，因為它是鑲嵌在產(chǎn)業(yè)鏈里面的，但是一過了這個臨界點就順理成章。

那怎么看這個臨界點？我覺得有主觀和客觀兩個方面。從客觀來說，打個比方說，組裝一個打火機，假如需要二十五個零件，原來在半小時車程范圍內(nèi)，這些零件都能找得到，這應(yīng)該是非常好的產(chǎn)業(yè)鏈了，成本會很低。如果搬到一個地方，只能找到五個零件，雖然別的條件都很好，稅收等各方面都很好，但是現(xiàn)在附近只能找到五個零件，剩下十幾個零件不知道到哪去找，或者路程很遠，成本很明顯增高很多，這就是在臨界點之前；但假如說二十五個零件的話，已經(jīng)能找到二十幾個，剩下的再稍微多花點錢也能找到，但是人家的政策環(huán)境還比你好，那就說明已經(jīng)過了這個臨界點，這個企業(yè)往哪兒搬那就很容易了，這是客觀的原因。而主觀方面，就是人們的一種感覺。因為很多企業(yè)尤其小企業(yè)，它不可能做仔細的研究，人云亦云，就形成一種氛圍。

能源依賴這第一個神話已經(jīng)破滅，過了臨界點了，現(xiàn)在要考慮第二個神話，也就是說世界依賴中國的產(chǎn)業(yè)鏈這個神話會怎么樣，會不會也會破滅。我們一定要意識到這個問題的重要性。你可以看出，最近這一兩年的時間，每一個重要的企業(yè)搬遷，其實客觀上都是一次壓力測試。你不是說離不開嗎？人家搬走了，怎么了？所以為什么現(xiàn)在一些國外企業(yè)的口氣越來越硬了，就因為它發(fā)現(xiàn)不像原來想的那樣，一離開中國就活不了。可能現(xiàn)在不如原來的好，但是比較安全，未來的前景會比較好。

我們前面說大規(guī)模的集中消費的時代已經(jīng)過去了現(xiàn)在又面臨著這樣一種國際環(huán)境，那對于我們來說意味著什么？所以大拆解的過程是我們理解現(xiàn)在很多問題的一個關(guān)鍵的概念。

在大拆解的過程中，不同國家面臨的問題是不一樣的。西方國家會面臨供給的問題，而中國會面臨的是需求問題。這次俄烏戰(zhàn)爭已經(jīng)很明顯地表現(xiàn)出這一點，不說高科技的武器，就是一些常規(guī)的炮彈，現(xiàn)在看西方儲備得不夠，生產(chǎn)能力也不夠。庫存空了，說我出錢，誰能幫我到國際市場去買。這是西方面臨的問題。而之前口罩也好，呼吸機也好，也表明他們面臨的是這個問題。

前一段時間瑞士信貸有一位分析師講過一句，他說未來很多東西我們得自己生產(chǎn)了，這就是說西方面臨的供給的問題。但是中國相反，中國面臨的是需求的問題，這需求的問題還不是說老百姓的購買力強不強、收入高不高的問題。問題是，中國的產(chǎn)能是為世界市場準備的。我舉個例子說，中國生產(chǎn)鞋最多的一年是多少雙？106億雙。世界上平均起來一個人一年能穿多少？兩雙。那也就是說世界上七十幾億人口，需要的就是150億雙鞋。中國人需要多少？一年需要的是20多億雙。那么，我們靠自己來解決世界工廠的生產(chǎn)能力的問題，10多億的人口解決106億雙鞋，一人差不多要穿十雙。可能嗎？不可能。所以大拆解的時候，中國面臨的首先是這個問題。

第三個理由，是疫情的疤痕效應(yīng)。疫情的疤痕效應(yīng)這個概念是美國的一位經(jīng)濟學(xué)家提出來的，意思是，疫情的影響不會很快的過去，就像留在你身上的傷疤一樣，要存在好長的時間，包括對人心態(tài)的影響，對企業(yè)家精神的影響，對人力資本的影響，對就業(yè)市場的影響，對企業(yè)的影響。原來我雖然強調(diào)說疫情的影響可能不是短期的，但是還真沒想到這事兒這么大。最近我看到不少網(wǎng)友的分享，說生活的理念的改變，包括對消費習(xí)慣的改變，疫情讓人重新思考活著的意義，生命的價值究竟是什么？人們會重新思考這樣的問題。

一個人會去想，我差不多每天晚上十點下班，睡到第二天上午十點，接著又上班，出去吃頓飯的時間都沒有，我就這么來掙幾萬塊錢，值當不值當？還有人說，我要更重視生活的本身，有人說凡是不是必須的就不買，凡是有便宜的就不買貴的，凡是能用的就將就著用，手機從原來一年換一個，現(xiàn)在大概兩年換一個，這些影響非常大。剛才講日本所謂失去了20年也好，30年也好，一個很重要的變化，就是人們心理的變化，為了還債，我盡可能少消費一點，我不應(yīng)該被那么多的債務(wù)壓著。那么對整個的社會來說，它進入一個什么社會？低欲望社會。

所以從這幾個方面來說，我個人的看法，我們在未來的若干年當中，面對的就是這樣的一個環(huán)境，這是講的第二大的問題，就是我們未來可能要面對一個時間并不短暫的經(jīng)濟的收縮期。

第三個問題，中國的經(jīng)濟快速成長的階段，實際上沒有完全結(jié)束，現(xiàn)在我們應(yīng)當做的是應(yīng)當收收心，把自己的事情做好。

現(xiàn)在我們再來說另一面，至少在潛力的意義上，中國快速增長的階段還沒有完全過去，就看我們能不能把這個潛力發(fā)揮出來。認識到這一點也是很重要的。理由有以下幾點。

第一，中國工業(yè)化的過程沒有完全完成。我一個學(xué)生搞房地產(chǎn)，他去德國之后回來告訴我，他到了德國才明白什么叫工業(yè)化，別的不說，你推開人家的門再關(guān)上，你把這窗戶打開再關(guān)上，就知道跟咱們的手感就不一樣，質(zhì)量就不一樣，這就是工業(yè)化。我們有的地方差多了。北京—首善之區(qū)，你在馬路上開車，有的路段井蓋“咣當咣當”，這還是北京呢。

第二，城市化的過程沒有真正完成。我們現(xiàn)在是2.9億農(nóng)村勞動力進入城市，但是絕大多數(shù)沒有融入城市，而且，融入城市也不是一朝一夕的事兒。我個人的看法，這起碼需要三代人的時間。第一代到城市來打工，都不用說深圳這樣的城市，就連中小城市也買不起房，落不下戶。我曾經(jīng)提出一個想法，我說能不能建立一個專門面對農(nóng)民工子弟的職業(yè)教育系統(tǒng)，讓這些孩子跟城市的孩子拼高考，他拼不過的，但是讓他們上個好點的職業(yè)技術(shù)學(xué)校，讓他們有一技之長，這第二代離城市就近了一點。到第三代好好供孩子念書，上大學(xué)成了白領(lǐng)了，真正融入這城市。但是，這是一個很漫長的過程。但他每走一步都會是一個巨大的需求。假設(shè)要一個家庭進入這城市，起碼得需要一套房，哪怕是租也需要一間房，要是一家三口的話，起碼得需要兩張床，起碼得需要一個飯桌，起碼需要三個碗，三雙筷子。所以，我說這個過程沒有完全完成。

第三，全球化的過程沒有真正完成。一帶一路是挺好的想法，如果沒有太強的政治和意識形態(tài)因素的話，中國走向世界還僅僅是一個開始，這里頭有很大的空間。

第四，地區(qū)之間尚存在著巨大的差異。現(xiàn)在珠三角、長三角發(fā)展起來了，還有那么多地方?jīng)]發(fā)展起來，西南這幾年剛剛開始有動靜，然后還有華北東北西北，這都是潛力之所在。

第五，居民消費的升級轉(zhuǎn)型。這是我們理解下一代消費市場的很重要的因素。我們著重說說這個。

我剛才說圖中這條線差不多走到頭了，但是走到頭這個地方，實際上是我們正在面臨兩個非常重要的轉(zhuǎn)型。一個是城市中的以房子為中心的階段向后置業(yè)時代的轉(zhuǎn)型，一個是農(nóng)村中的從過去溫飽狀態(tài)向傳統(tǒng)耐用消費品階段的轉(zhuǎn)型。成功的話，會釋放出一個巨大的新的需求，特別是城市從以房子為中心的階段向后置業(yè)時代的轉(zhuǎn)變更是如此。如果我們能創(chuàng)造出種種相應(yīng)的經(jīng)濟與社會條件，實現(xiàn)這兩個突破，兩個轉(zhuǎn)型，兩個巨大的新的需求就會釋放出來，新的發(fā)展動力就會形成，中國經(jīng)濟就會進入一個新的階段。就此而言，中國未來一二十年經(jīng)濟發(fā)展的空間應(yīng)當是非常廣闊的。當然，如果這兩個突破和轉(zhuǎn)型不能實現(xiàn)，就將會陷入我們幾年前就開始講的中等收入陷阱。也就是說，我們手上的這把牌其實是不錯的，至少從理論和邏輯上來說是如此。關(guān)鍵的問題是，我們能不能在國際國內(nèi)兩個方面創(chuàng)造出有利于實現(xiàn)這兩個轉(zhuǎn)型的條件。

快速的經(jīng)濟增長階段沒有過去的第二個因素，可以讓我們稍微樂觀起來的是什么呢？就是現(xiàn)在科技革命所預(yù)示的未來的前景。2021年7月，福布斯雜志出版人Rich Karlgaard寫了一篇文章，題目就是《咆哮的21世紀20年代：疫情過后可能迎來繁榮時期》。這是我迄今為止看到的最樂觀的一篇文章。2021年2月1日《經(jīng)濟學(xué)人·商論》一月刊發(fā)封面文章，題目是《對下一個十年保持樂觀的三個理由》。文章認為，杰出的科研突破、技術(shù)投資激增以及疫情期間數(shù)字技術(shù)的加速普及，共同燃起了人類對一個生活水平大幅提升的“進步新時代”將至的希望。百年前開啟了多個領(lǐng)域黃金時代的“咆哮的20年代”有可能正在又一次降臨。這里強調(diào)的也是技術(shù)革命的力量。

現(xiàn)在有一個提法叫“神奇的100天”，就是說從去年11月30號到今年3月7號，就這100天的時間里，發(fā)生了三件大事：一是ChatGPT的上線；第二是核聚變，第三是室溫超導(dǎo)，就這100天的時間里，世界上取得了三大科技的巨大進展。所以，現(xiàn)在很多人在期待，是不是我們現(xiàn)在已經(jīng)是處在一場技術(shù)革命的前夜？這技術(shù)革命的前夜會不會給整個世界帶來咆哮的20年？為什么人們講這個問題用“咆哮”這詞呢？咆哮20年，這就是美國和西方在第一次世界大戰(zhàn)之后，在技術(shù)革命的推動之下，經(jīng)歷二十年的快速發(fā)展，當時經(jīng)濟非常的繁榮，整個社會都非常繁榮，年輕人晚上在那伴隨著爵士樂跳舞，那是一個熱火朝天的，有點像我們80年代那樣的一個年代。所以，人們就說科學(xué)技術(shù)革命會不會給我們帶來又一次大的反應(yīng)？

還有一個有意思的說法。有人說，從歷史上看，凡是大的疫情之后都會有一次大的繁榮。他特別講了西班牙大流感，西班牙大流感大家都知道，整個世界死亡的人數(shù)大約是在三四千萬，當時整個世界人口只有17億，感染的大約10億人。當時經(jīng)濟損失非常大，影響很大，所以有人說第一次世界大戰(zhàn)就因為這個才結(jié)束的。為什么？因為大家都中招了，又死了那么多人，戰(zhàn)場上兵員都不夠了，再打也打不動了，所以第一次世界大戰(zhàn)也就草草地結(jié)束了。然后接著一次大的經(jīng)濟發(fā)展。為什么疫后會有這樣一個發(fā)展？他講到一些原因，比如說疫情期間消費都停止了，之后報復(fù)性反彈；因為疫情期間消費的減少了，儲蓄會增加；而且經(jīng)歷了這么一個大的災(zāi)難之后，企業(yè)家的冒險精神反而更強了等等。

但我覺得這些解釋不充分。從時間上看，在西班牙大流感之后，確實有一次非常大的經(jīng)濟繁榮。但我覺得可能最主要的是兩個原因。第一個是第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束之后，重新回到和平的環(huán)境，士兵也從前線回來了，回到工廠，戰(zhàn)時的生產(chǎn)能力也轉(zhuǎn)向民用，這是一個很重要的原因。而更重要的原因是在19世紀末，科技革命當中所形成的潛力到這時候才真正地發(fā)揮出來。

所以現(xiàn)在對于將來這一塊有很多的預(yù)測，甚至有人認為美國經(jīng)濟說不定將有一個持續(xù)半個多世紀的增長周期。大家知道，前一段西方普遍出現(xiàn)了通貨膨脹，然后美聯(lián)儲暴力加息，幅度之大，動作之猛，是以前少有的。但我們可以注意一個現(xiàn)象，美聯(lián)儲這么大幅度的加息，有沒有聽到有多少企業(yè)說我受不了了，我要倒閉了？除了與加息密切相關(guān)的硅谷銀行等少數(shù)企業(yè)之外，比較少。為什么？說明美國企業(yè)的質(zhì)量很好。然后等利息降下來，加上科技成果的力量顯現(xiàn)出來，就會進入一個經(jīng)濟快速發(fā)展的時期。

當然，現(xiàn)在中國應(yīng)當說也是高度地融入到世界當中，中國當然是整個世界的狀況聯(lián)系在一起，如果有科技革命的進展，對我們來說也是非常重要的機會。中國怎么不能也不會錯失這個科技革命的機會。

那么作為企業(yè)來說，我們現(xiàn)在可能要研究新階段的居民消費特征。前面說像三大件和房子汽車的時候，那時候有鶴立雞群的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，但現(xiàn)在不復(fù)存在。我問各位，現(xiàn)在你想消費的是什么？大家不存在錢的問題了，我要問十個人，說不定有八個回答，自己也說不太清楚。這說明什么？說明過去那種集中的大規(guī)模的單一的消費時代過去了，將來主要是多元化的、個性化的，甚至是彈性很強的消費，原來消費占很大比重的是剛性消費。未來消費的特征可能完全不一樣了。

作為企業(yè)來說，要努力辨認消費者真正需要滿足的需求是什么。前面說過，從潛力的意義上說，中國經(jīng)濟快速增長的階段沒有結(jié)束。在新的階段上，需要辨認新的需求，老百姓真正需要滿足的需求。至少，這幾方面的需求是明顯的：第一，最迫切的民生問題。第二，改善性需求或提升生活品質(zhì)的需求。第三，貧困地區(qū)和低收入人群的需求。在這樣的情況下，需要新的發(fā)展思路，讓居民更多分享發(fā)展成果，穩(wěn)定預(yù)期，創(chuàng)造消費場景，變拉動需求為推動需求。但即便如此，也要看到，在未來的市場中，產(chǎn)品越來越個性化，而且變化莫測。過去那種大規(guī)模生產(chǎn)，而且?guī)缀跏且怀刹蛔兊纳a(chǎn)方式，越來越不適應(yīng)。

在經(jīng)濟收縮期，我們還要注意一個東西，就是慢車道上緊運行，這是我2020年提出的一個概念。下面的幾個因素會更進一步加劇這種緊運行。第一，中國放開慢了一步，外部面臨嚴峻的形勢與競爭，特別是印度和東南亞及墨西哥在疫情中的崛起。第二，在2022年，中美之間以美元計價的GDP差距進一步擴大，而這些年我們心心念念的就是趕上。第三，由于疫情及地緣政治的變化的影響，外資撤出，產(chǎn)業(yè)鏈向外轉(zhuǎn)移。第四，政府與企業(yè)債務(wù)。第五，老百姓失業(yè)嚴重，收入下降，預(yù)期變差。在這種情況下，很可能發(fā)生的就是緊運行。

前些天，有朋友打電話來問：明年的經(jīng)濟會不會好？我只能根據(jù)常識以及過往的一些經(jīng)驗，說了這樣一個看法：好就是不好，不好就是好。這樣的說法是有點故弄玄虛，而且也容易產(chǎn)生誤會，但我也確實找不到更合適的表達。我為什么說這個話呢？緊運行的一個重要表現(xiàn)，就是高指標，強啟動，就是權(quán)力更多介入經(jīng)濟活動。而結(jié)果，可能就是一輪新的大躍進。有人說，現(xiàn)在有的地方政府已經(jīng)魔怔。我的意思是，在今年這樣的經(jīng)濟恢復(fù)期，不必強行追求一種高指標。而是應(yīng)當恢復(fù)元氣，補上短板。就好像這波疫情中招后的回復(fù)一樣。經(jīng)濟也是如此。三年的疫情，無論是對經(jīng)濟還是對人們的生活，都是一次重創(chuàng)。因此，經(jīng)濟恢復(fù)期首先是一個休整期，應(yīng)當把受創(chuàng)的元氣恢復(fù)過來，把被削短的短板補上。所以，我擔心的是這樣一種情況，或者說走向另一個極端。會不會因為要搶回失去的三年，在刺激經(jīng)濟的力度上大大增加，導(dǎo)致新一輪經(jīng)濟過熱、通脹走高、資產(chǎn)價格快速上漲？然后是一堆爛尾？

我們生活在一個高度不確定性的時代。在這樣的時代，許多事情需要返璞歸真，經(jīng)濟的發(fā)展更是要立基于民生的堅實基礎(chǔ)之上。回顧中華人民共和國的歷史，籠統(tǒng)一點分，其實就兩段，前一段我把它叫作“有心栽花花不開”，后一段叫“無意插柳柳成蔭”。前一段整天想的是超英趕美，急得不得了，大躍進、人民公社、文化大革命，結(jié)果最后吃飯都成了問題；改革開放，老老實實解決民生，發(fā)展經(jīng)濟，要搞經(jīng)濟，不聲不響，無意之中，卻成了世界第二大經(jīng)濟體。這是很值得我們深思的。