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2020.08.09 基石資本 瀏覽次數(shù):
25年前的今天，1995年8月9日，
互聯(lián)網(wǎng)時代的大幕拉開了
點開郵件的時候，23歲的馬克·安德森（Marc Andreessen）不會想到，18個月之后，他將為自己掙得5800萬美元的身家，順便，改變了互聯(lián)網(wǎng)的歷史。
現(xiàn)在的他只是一名剛剛從伊利諾伊大學(xué)畢業(yè)的大學(xué)生，在硅谷一家小公司做著令他厭倦的、年薪8萬美元的網(wǎng)絡(luò)安全編程工作。
他點開郵件。
事實上，他認(rèn)識吉姆·克拉克（James H. Clark）。他在學(xué)校做兼職程序員的時候，曾使用過硅圖（Silicon Graphics，SGI，硅谷圖形公司）的工作站電腦，這臺昂貴電腦上先進(jìn)的3D繪圖功能給他留下了極為深刻的印象。
大約10分鐘后，他回復(fù)了郵件。
△吉姆·克拉克和馬克·安德森
一、由冬到春：網(wǎng)景公司與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的誕生
△網(wǎng)景最初的團(tuán)隊成員：Chris Houck，Aleks Totic，Marc Andreessen，Jon Mittelhauser，Jim Clark，Lou Montulli，Rob McCool
來源：Andy Freeberg；伊利諾伊大學(xué)計算機(jī)科學(xué)系
二、由夏到冬：網(wǎng)景上市開啟的財富神話，互聯(lián)網(wǎng)泡沫的產(chǎn)生與破滅
△1999年和2009年的《巴倫周刊》，從“亞馬遜炸彈”到“世界最佳零售商”，需要10年
來源：《巴倫周刊》
三、由冬到春：網(wǎng)景與泡沫的遺產(chǎn)
△圖片來源：Carlota Perez, Technological Revolutions and Financial Capital，基石資本
去年我寫了三篇文章：《我們究竟需要什么樣的資本市場》、《什么是真正的“做多中國”》和《汽車界下一個退場的會是誰？》，引發(fā)了一些反響。
三篇文章看似三個主題，其實還是一個主題——什么是真正的“做多中國”。
我的核心觀點很簡單，也是我二十多年來始終強(qiáng)調(diào)的：
企業(yè)家在經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展中具有不可替代的作用。因此，支持民營企業(yè)、培育和保護(hù)企業(yè)家精神，才是推動發(fā)展與進(jìn)步的核心要義。
民營企業(yè)家的信心何在？來自對未來的良好預(yù)期，包括對政策、法律、營商環(huán)境、產(chǎn)權(quán)以及安全等各個方面的預(yù)期，其底層邏輯是法治社會和市場決定論。
如何激勵企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)？核心在于創(chuàng)造巨大的財富效應(yīng)。一個包容的、有強(qiáng)大財富效應(yīng)的資本市場，對保護(hù)企業(yè)家精神、激勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、推動科技發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。注冊制的核心是調(diào)動全社會的創(chuàng)業(yè)和投資熱情，進(jìn)而改變?nèi)鐣娜谫Y結(jié)構(gòu)。
為何去年我又開始密集地提及這些問題？因為我們確乎已經(jīng)處于世界大變局的關(guān)鍵時點了，一切都在加速演進(jìn)。
在政治上，國際格局深度調(diào)整，地緣政治博弈升級，新舊力量激烈競逐。如何續(xù)寫和平與發(fā)展、穩(wěn)定與繁榮的篇章，深刻地考驗著各國的智慧與擔(dān)當(dāng)。
在科技上，技術(shù)革命方興未艾，前沿科技不斷突破，人工智能風(fēng)起云涌。第四次工業(yè)革命或?qū)⒁郧八从械牧Χ韧苿由a(chǎn)力的大發(fā)展，從而深刻地改變國家前途與人類命運(yùn)。
在產(chǎn)業(yè)上，新興產(chǎn)業(yè)不斷解碼，中國智造強(qiáng)勢出海，市場競爭如火如荼。以新能源汽車產(chǎn)業(yè)代表的新興產(chǎn)業(yè)，中國正在席卷全球，行業(yè)的淘汰賽將加速。在汽車機(jī)器人時代，即人工智能與芯片定義汽車的時代，比人聰明的汽車機(jī)器人登上舞臺將是這個產(chǎn)業(yè)的奇點！
對于投資來說，2024年，中國經(jīng)濟(jì)和資本市場都經(jīng)歷了一個從低估到價值回歸的過程。
長恨春歸無覓處，不知轉(zhuǎn)入此中來。在一些行業(yè)和企業(yè)表現(xiàn)暗淡的同時，很多新興企業(yè)正在崛起。
正如我在基石資本的22條投資“軍規(guī)”中強(qiáng)調(diào)的那樣：投資與宏觀經(jīng)濟(jì)無關(guān)。股市不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。從5至10年來看，資本市場與宏觀經(jīng)濟(jì)并不成正比。同時，股價走勢與企業(yè)績效也并非完全對應(yīng)。
投資不是投資宏觀經(jīng)濟(jì)，也不是投資行業(yè)和賽道，而是投資活生生的企業(yè)和企業(yè)家。我們投資的是微觀中代表新經(jīng)濟(jì)的優(yōu)秀企業(yè)。
站在2025年的新起點，AI的征程才剛剛拉開大幕，讓我們繼續(xù)堅定不移地重倉硬科技，大力支持民營企業(yè)發(fā)展，持續(xù)為中國經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新動力，打好這場“做多中國”的持久戰(zhàn)。